7月15日，本土TWS芯片厂商中科蓝讯登录科创板，发行价为91.66元/股。然而上市首日破发，开盘暴跌近30%。截至午间收盘，中科蓝讯报66.28元/股，跌幅达27.69%，当前总市值为79.54亿元人民币。

来源：腾讯自选股

资料显示，中科蓝讯成立于2016年，公司专注于无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等，产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、智能可穿戴设备、物联网设备等无线互联终端。后续还将陆续推出智能手表芯片、物联网芯片、WiFi蓝牙智能芯片等。

来源：中科蓝讯招股书

招股书显示，中科蓝讯此次IPO拟募资15.96亿元，其中4.15亿元投入智能蓝牙音频芯片升级项目，1.88亿元用于物联网芯片产品研发及产业化项目，2.44亿元用于Wi-Fi 蓝牙一体化芯片研发及产业化项目，2.48亿元投入中科蓝讯研发中心建设项目，剩余的5亿元全部用于发展与科技储备基金。

从发展历程来看，从创业到上市，成立于深圳华强北的中科蓝讯仅用了不到6年的时间，期间书写了多个“华强北传奇”。公司成立之初，正值TWS蓝牙耳机等领域的爆发期。2016年，因iPhone7取消了3.5mm耳机接口，苹果公司发布其[敏感词]代AirPods，直接掀起TWS行业热潮，同时标志着TWS蓝牙耳机正式进入爆发元年。号称“中国电子[敏感词]街”的华强北也紧随其后，开启新一轮TWS耳机的造富浪潮。

彼时，已从事音频终端产品制造行业20多年的黄志强，与从事芯片设计行业近10年的刘助展，凭借敏锐的市场洞察力，捕捉到TWS蓝牙耳机的市场前景与机遇，同时对蓝牙音频芯片的发展前景高度认可，由此合作成立中科蓝讯。双方约定，由黄志强负责公司战略、客户开拓，并提供资金和其他必要资源支持，刘助展负责公司团队建设、技术研发、运营管理等事务。

发展初期，为抢占更多的市场份额，中科蓝讯的产品主要通过经销商销售给部分白牌厂商，经加工组装成成品后通过天猫、京东、跨境电商等渠道销售给国内外消费者。从而积累到大量终端消费群体的反馈，以便公司获取下游市场动态，提前对新产品进行布局。

2019-2020年，TWS蓝牙耳机市场处于快速增长阶段，各厂商在该领域积极布局，新品层出不穷。而中科蓝讯的无线音频SoC芯片产品自2018年流片成功后，便凭借高性价比的优势，迅速抢占了大部分市场份额。

与之相应的是，2018年时，中科蓝讯还是一家初具规模的创业企业，但2019年的营收额已攀升至6.46亿元，同比增长665%。2018至2021年间，公司的年度营收增长了约12倍；净利润增长了近318倍。可谓是当时行业内的佼佼者。据旭日大数据《TWS耳机2020年度报告》显示，按出货量计算，中科蓝讯在2020年时，TWS蓝牙耳机芯片市场占有率一度达26%，排名第二，率先吃到了TWS爆发后的[敏感词]波市场红利。

据蓝牙技术联盟的数据显示，2021年全球蓝牙音频传输设备出货量为13亿台，预计2026年将进一步增长至18亿台。另据IDC发布的《中国无线耳机市场季度跟踪报告2021年第四季度》数据显示，2021年中国蓝牙耳机市场出货量约1.2亿台，同比增长21.1%。

其中，真无线耳机增长对整体蓝牙耳机市场带动作用明显，2021年出货量约为8,092万台，同比增长28.0%。预计2022年中国蓝牙耳机市场出货量约1.3亿台，同比增长13.1%。其中真无线耳机预计出货量为9.456万台，同比增长16.9%。

来源：IDC

相关数据显示，蓝牙耳机市场前景的广阔毋庸置疑。从中科蓝讯的业务营收占比中可以看出，蓝牙耳机和蓝牙音箱芯片是其主要业务，但从另一方面来说，这也使其未来的发展面临风险。与行业内的高通等企业相比，中科蓝讯的产品类型和终端应用领域较为单一。而在巨头云集，竞争力极大的市场来说，要想突围，则必须打破“单一”，寻找下一个增长的市场。

值得注意的是，官网资料显示，中科蓝讯未来将聚焦于“两个连接、一个计算”，致力于提供优质高效的AIoT解决方案，依托蓝牙、Wi-Fi等无线传输技术实现物与物的连接，通过音频、视频等媒介实现人与物的交互，在芯片端融入边缘计算技术，在完成时效性要求高的本地实时计算的同时，接入云端完成云平台复杂运算，实现万物互联、智能互联。

显然，中科蓝讯未来瞄准的赛道在AIoT。在深耕无线音频芯片领域的基础上，公司通过持续的技术研发和市场开拓，不断丰富自身产品的应用场景。接下来，中科蓝讯能否继续书写传奇，且待市场考验。

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